贞光科技深耕汽车电子、工业及轨道交通领域十余年,为客户提供车规MCU、车规电容、车规电阻、车规晶振、车规电感、车规连接器等车规级产品和汽车电子行业解决方案,成立于2008年的贞光科技是三星、VIKING、紫光芯能、基美、国巨、泰科、3PEAK思瑞浦等国内外40余家原厂的授权代理商。获取更多方案或产品信息可联系我们。
车用MCU:车用MCU导入时间长,导入后有较大概率从小品牌、小车型开始出货,短期费时费力且养活团队的概率不高,若有其他现金流产品线更能提升生存概率。
研发能力评估:未来车规MCU设计难度逐步存在下降趋势,新思科技、ARM、Keil等厂商几乎把车规需要的IP、软件工具包圆的趋势明显,未来车规MCU设计方法学、量产验证IP、整合难度直线下降,除研发以外还应重点考察创业项目的产品定义能力、技术支持能力、服务能力、商务关系维护能力。
供应链:3-5年内实现中国大陆晶圆完全替代基本上没有可能性,还需考察海外车规供应链资源的建立情况。
竞争态势
海外厂商:各有优势领域,横向延伸主要依托并购。经营各方向时间久,受众广,中国本土化技术支持团队各有优劣,本次大规模缺货给国内厂商带来替代的机会。
国内厂商:MCU门槛低,创业公司多,疫情以来的国产替代周期正在呈现缩短趋势,留给创业者替代海外产品的时间越来越短。
未来3年的预期:关键词——如何应对“内卷”,一旦把海外原厂可替代的方向全部替代完毕,即刻进入国产厂商互相杀价竞争阶段,应对内卷着重考察长期的供应链成本情况、长期下游客户产品方案绑定的竞争力、自身不断降低裸片面积的工程能力。
投资逻辑
看重生存能力:当前MCU市场竞争大的源头在于CPU内核、数字模拟外设资源license容易,研发门槛逐渐降低所致,建议着重从客户关系、内卷能力方向进行把握,更看确定性更看现金流和生存能力。
选择对车规芯片开发有know-how的团队:对MCU研发团队过往经历及胜任能力放首要,对产品系列化能力进行重点考察,国产替代很难在短时间内替代掉外资厂商的市场,我们对MCU这个赛道内的“前辈”要秉承敬畏之心。
未来发展重点看体系:建议以芯片设计公司Marketing视角进行市场调研、需求分析、实际竞争能力对比,选择公司整体体系建设相对完备(研发、销售、供应链、生态缺一不可)、体系规范、打法灵活(能够快速根据摸清楚客户产品需求进行定义,快速出产品量产)的团队重点进行跟进。
生态搭建是远期目标:数字芯片的成败长期看生态,能否有生态搭建意识及生态搭建策略对于MCU厂商至关重要。
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