【导读】三环近日发布二季度涨价函,公司MLCC产品在与部分合作伙伴充分沟通、协商一致后,二季度各月份套单实际交易价格全面上调,所有签约伙伴自4月份新提交的套单审批时同步同比例调整并执行。
三环近日发布二季度涨价函,公司MLCC产品在与部分合作伙伴充分沟通、协商一致后,二季度各月份套单实际交易价格全面上调,所有签约伙伴自4月份新提交的套单审批时同步同比例调整并执行。
三环MLCC涨价引发市场高度关注,野村东方国际证券戴洁认为当前MLCC通用品的库存调整渐近尾声,MLCC出货量/价格的跌幅逐步企稳,行业触底信号明确。中金科技进一步分析指出,MLCC是典型的寡头垄断行业,国产龙头发起涨价预示需求企稳回暖。
MLCC(多层陶瓷电容器)被誉为“电子工业大米”,具备体积小、体积与容量比高、易于SMT等优点,广泛应用于消费电子、5G通讯、汽车电子、家电等领域。MLCC具备众多优良特性,是用量最多的被动元件之一。
据中商产业研究院,2021年全球MLCC市场规模为1147.19亿元,预计2022年达到1204.41亿元。据华经产业研究院,2021年中国MLCC市场规模为483.5亿元,占全球总规模比例约42%,已成为全球最大的MLCC市场。根据中国电子元件协会数据显示,随着行业需求量逐渐增加,预计到2025年全球MLCC市场规模有望达到1490亿元。
完整的MLCC产业链包括上游材料、中游制造以及下游应用。陶瓷粉料是MLCC产品制造的主要成本,目前国内陶瓷粉料厂商可以满足中低端MLCC生产需求,但对特殊功能、超细高纯度粉料仍然依靠进口。MLCC产业链中游是制造厂商,微型化、高容量、高可靠性、高耐温逐渐成为MLCC技术的发展趋势。产业链下游覆盖面较广,包括消费电子、工业、通信、汽车和军工等领域。
据产业调研,2022年MLCC最大下游为通讯市场(手机、基站等),占比达到30%,但随着汽车电动化和智能化持续推进,MLCC单车用量快速提升,汽车已成为最具成长性的下游应用市场。安信证券分析师马良3月24日研报测算,2022-2025年全球汽车MLCC市场规模将从0.40万亿颗增长至0.68万亿颗。从长期来看,5G、汽车电子、工业自动化等需求将推动行业持续增长。
市场格局方面,MLCC相对标准化且技术、投资门槛高,行业参与者少且龙头市占率高,2022年前三大厂商合计占全球60%以上份额,其中村田、三星电机、国巨市占率分别为31%、19%和15%。
根据Paumanok,国产厂商市占率低于10%。鉴于海外龙头退出中低端MLCC市场,国内厂商的产能扩张计划更为激进。随着三环、风华、微容等厂商新产能开出,国产化进程有望快速推进。
我国MLCC(尤其是高端产品)较为依赖进口,据中国海关总署数据,2021年我国MLCC进口数量达到3.45万亿颗,出口数量为2.02万亿颗,MLCC进口均价明显高于出口均价,反映出国内出口产品相对低端化。
MLCC周期性明显,MLCC行业自2021Q2进入下行周期,2022年价格持续跌落,相关厂商库存水位升高。目前行业已接近周期底部,拐点逐步确立。据TrendForce数据,2023年2月MLCC供应商BB Ratio微幅上升至0.79,需求呈现边际改善,预计伴随第二季度MLCC备货拉动,行业景气度将保持修复向上态势。
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