作为“国家队选手”，国家大基金的“一增一减”往往备受市场关注。

11月2日晚间，北方华创披露非公开发行A股股票之发行情况报告书暨上市公告书。本次定增发行数量为27960526股；发行价格为每股304元；发行股票性质为人民币普通股(A股)，限售条件流通股；募集资金总额约85亿元，募集资金净额为84.52亿元；调整后A股每股收益为1.0215。本次新增股份将于2021年11月4日在深圳证券交易所上市。

其中国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司认购15亿元，南方基金管理股份有限公司认购12.09亿元，博时基金管理有限公司认购9.73亿元，国泰君安证券股份有限公司认购8.18亿元，UBS AG认购7.34亿元，北京集成电路先进制造和高端装备股权投资基金中心认购2.5亿元。

图片来源：北方华创官网截图

用途方面，半导体装备产业化基地扩产项目(四期)拟使用募集资金金额34.83亿元；高端半导体装备研发项目拟使用募集资金金额24.14亿元；高精密电子元器件产业化基地扩产项目(三期)拟使用募集资金金额7.34亿元；补充流动资金拟使用募集资金金额18.68亿元。

据官方资料显示，北方华创是国内半导体设备龙头，公司深耕用于半导体制造的刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机等关键设备，除光刻工艺外公司产品基本实现了半导体制造全流程覆盖，同时公司客户资源丰富，与中芯国际、长江存储等国内顶尖晶圆厂均有长期稳定的合作关系。

国家大基金三次投资北方华创

值得一提的是，这不是国家大基金第一次投资北方华创。

2016年，七星电子与北方微电子战略重组，新增股份在深交所上市，成为中国具备较大规模、丰富的产品体系、多领域高端半导体工艺设备供应商。同年8月，国家大基金一期通过参与发行股份斥资6亿元购买七星电子资产并募集配套资金事项，取得公司发行的新股3436.43万股，一跃成为公司第三大股东。

2017年2月，正式更名为北方华创科技集团股份有限公司，推出全新品牌“北方华创”（NAURA）。

2019年12月，国家大基金一期加码9.11亿元参与北方华创的定增融资。目前，大基金所持这1486.68万股股权仍处于限售期，市值约59.17亿元。

总体来看，大基金上述两笔投资带来的回报均十分可观。2016年8月以来，北方华创涨幅超过10倍；2019年12月以来，北方华创涨幅超过4倍。

2021年10月29日，北方华创披露了2021年三季报，业绩较优。公司三季报显示，公司前三季度实现营收61.73亿元，同比增长60.95%；归母净利润 6.58 亿元，同比增长101.57%；扣非归母净利润 5.25 亿元，同比增长200.95%。

在股价方面，截至11月2日收盘，北方华创报398元，涨幅4.46%。市值近2000亿，值得注意的是，目前股价是比定增发行价已经高出30%。表明大基金等机构账面上是浮盈了。

晶圆扩产带动设备需求 

业界认为，晶圆产能持续扩张和国产替代加速是北方华创业绩增长的主旋律，也是其持续获得国家大基金青睐的原因。

北方华创本次定增募投项目包括：半导体装备产业化基地扩产项目（四期）、高端半导体装备研发项目、高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）及补充流动资金。

其中，两个募投项目与扩产直接有关，而扩产的底气源自下游旺盛的需求。台积电、英特尔、三星、中芯国际、联电等主流芯片制造厂纷纷投入巨资扩产，而一条晶圆产线80%的成本主要用于设备开支，半导体设备需求水涨船高。此外，受益于光伏装机需求不断提升，上游硅料扩产增多带来光伏设备需求量增加。

今年二季度反弹以来，北方华创在A股半导体设备公司中股价涨幅居前。不同于其他掌握一两个单品的半导体设备公司，北方华创的产品赛道更宽，核心产品包括刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩散炉、退火炉、清洗机等。

总体而言，北方华创半导体设备种类丰富，均具备28nm国产替代能力，其中刻蚀机、PVD、CVD、立式炉、清洗机、ALD等设备新产品市场导入节奏加快，产品工艺覆盖率及客户渗透率进一步提高，在集成电路领域主流生产线实现批量销售，第三代半导体、新型显示、光伏设备产品线进一步拓宽，出货量实现较快增长。

此外，今年北方华创加大研发投入，公司今年前三季度录得8.69亿元研发费用，同比大增191.19%。公司前三季度研发费用率14.07%，同比上升6.20个百分点；销售费用率为5.48%，同比上升0.20个百分点；管理费用率为10.49%，同比下降2.99个百分点。

封面图片来源：拍信网