【导读】观察DRAM供应商库存虽降低,但未恢复健康水位,且亏损逐渐改善,提高产能利用率。不过今年整体需求展望不佳,加上去年第四季起供应商大幅涨价,库存回补动能逐渐走弱,TrendForce预估第二季DRAM合约价季涨幅收敛至3%~8%。
观察DRAM供应商库存虽降低,但未恢复健康水位,且亏损逐渐改善,提高产能利用率。不过今年整体需求展望不佳,加上去年第四季起供应商大幅涨价,库存回补动能逐渐走弱,TrendForce预估第二季DRAM合约价季涨幅收敛至3%~8%。
PC DRAM方面,应对新CPU逐渐转往DDR5,带动买方第二季采购量上升。原厂大幅转进先进制程生产DDR5,成本最佳化使原厂获利明显改善,加上买方对上半年DRAM涨价有预期心理,故第二季原厂仍欲拉抬价格以增加获利,PC DRAM第二季合约价季增约3%~8%。部分原厂第一季DDR5合约价涨幅高于其他产品平均值,但AI PC需求尚未浮现,第二季DDR5合约价涨幅小幅收敛。
服务器DRAM方面,买方仍持续增加DDR5库存,实际渗透率至第一季仍不如预期,意即DDR5需求未全面兑现。原厂也提高DDR5投片量,透过绑量销售模式以改善获利,使DDR5合约价涨势逐渐转弱。DDR4方面,也因产能限缩不需压价抛售,故第二季DDR4合约价涨幅高于DDR5,价差逐渐缩小,服务器DRAM第二季合约价季增约3%~8%。
移动DRAM方面,买方库存水位健康,但需求没有明显回温迹象,品牌第二季议价态度被动。原厂减产及市场自去年下半年起, 延续至今年第一季的强劲需求,大幅降低原厂库存水位,改变供应端供过于求的议价劣势。原厂欲持续提高获利,目前释出第二季合约价涨幅目标是季增10%~15%或更高,议价态度强势。然TrendForce认为,受买方议价态度被动影响,可能缓和卖方强势拉涨意图,移动DRAM第二季合约价季增3%~8%。
图形显卡DRAM方面,受其他DRAM产品带动,原厂强势进入上涨周期且涨势持续,采购端备货动能延续,主流规格GDDR6 16Gb需求仍强,普遍采购愿意接受卖方涨幅。目前图形显卡DRAM价格暂时没有松动或下跌迹象,原厂将同类产能纷纷转往HBM领域,故对GDDR规划相对保守。且因图形显卡DRAM属浅盘市场产品,后续终端产品销售动能还需留意。为达原厂全DRAM品项上涨目标,图形显卡DRAM第二季合约价将季增3%~8%。
消费级DRAM方面,仅AI领域需求较稳健,部分电视及网通应用有库存回补需求,但中国电信、网络标案进度缓慢,整体行情仍疲弱。观察三大原厂和台厂定价策略有明显差异,原厂受惠AI热潮,库存去化明显,故亏损压力下,过去两季涨价态度明确;反观台厂库存压力仍在,涨价相对缓慢。整体市场供给充足,价格持续上涨,促使买方提前备货,消费级DRAM第二季合约价涨幅收敛至季增3%~8%。
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