兆易创新表示,凭借多年来累积的广泛客户群体和市场基础、完善的产品线布局,公司2021年抓住终端智能化需求增长和集成电路产业供应链本土化的机遇,围绕市场和客户需求,开发新产品,拓展新市场、新客户,持续升级优化产品和客户结构,同时发挥供应链多元化的布局优势,提供有力产能保障。得益于前瞻性的战略布局和持续研发创新,以及应对市场供需变化的快速反应能力,公司2021年实现了经营业绩高速成长,收入、利润等均大幅增加。
此外,公司资产的增加主要是由于经营现金流增加公司的现金储备、新增投资且投资增值以及存货增加等。股本增加主要是由于2021年实施资本公积转增股本所致。
近况:SPI NAND通车规认证
近期公司的全国产化38nm SPI NAND(GD5F全系列)通过AEC-Q100车规级认证,容量涵盖1~4Gb,可用于车载网关、行车记录仪、智能座舱、TBOX等,填补了国产大容量车规存储的空白。至此,公司主力产品NAND+NOR+MCU全面布局车规。
MCU:供需矛盾持续,车规产品打开成长空间
2021年,需求旺盛叠加产能紧缺,公司MCU出货量翻倍增长,单价提升,毛利率提升。MCU产能紧缺背景下,公司MCU打入更多高端客户供应链,对ST等海外厂商形成替代。工业、汽车等占比提升,产品结构持续升级。新产品方面,基于MCU的电机驱动芯片、电源管理芯片、WiFi产品陆续推出。车规方面,除现有汽车后装产品外,公司车规级MCU有望于22年中量产。业界持续看好MCU赛道的高成长性,以及公司MCU的市场份额提升和客户结构升级。
NORFlash:终端需求旺盛,收入结构升级
2021年公司NORFlash收入大幅增长,毛利率提升,主要因为:(1)供需矛盾:21年全年供给紧张,导致NORFlash涨价;(2)客户结构升级:来自工业、通信、汽车客户的收入占比提升,车规方面,2Gb大容量NORFlash通过AEC-Q100认证,完成2Mb-2Gb容量全覆盖,多家车企批量采用;(3)产品结构升级:工艺节点从65nm向55nm转移,高单价、大容量产品占比提升。当前工业、通信、汽车需求持续强劲,公司产品结构持续升级,据判断客户、应用结构升级给NORFlash带来提价空间,营收有望维持高增长
DRAM:利基型DRAM价格难有大跌,自研产品放量增长
随着公司自研产品放量增长,2022年自研DRAM营收规模将显著扩大。(1)价格:Q2开始需求有望改善,供给端三星电子、SK海力士等收缩利基型DRAM产能,有判断22Q2将是DRAM价格触底,2022年DRAM整体价格难有大跌。(2)自研新品:公司自研19nmDDR4已开始销售,预计17nmDDR3有望于2022年中量产,逐步贡献营收。2022年公司自研DRAM将加速放量,公司预计自研DRAM向长鑫存储采购代工费约8.6亿元,同比大幅增长355.0%,经测算得出2022年自研DRAM营收约15-16亿元。
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