【导读】野村证券在最新出炉的「全球存储」产业报告中指出，由于国际大厂大幅减产发挥效益，导致存储库存快速降低、平均价格加速上扬。短期产业趋势转向正面，预期将激励存储厂的股价表现胜过大盘。报告一出，立即激励昨（3）日台股盘面上，存储族群群起强扬。

野村指出，动态随机存取存储（DRAM）第3季平均销售单价（ASP）可望季增5-6%，NAND的价格则变动不大。虽然DRAM产能利用率下滑造成每单位固定成本上扬，但野村认为DRAM将接近损益平衡点，NAND的获利则仍有较大的改善空间。

野村预估，到了第4季，DRAM及NAND价格将季增10-15%，高于原先5-10%的预估值，主要是由于大量减产。一旦额外减产的效应浮现，库存明显下滑，平均销售单价升高，将加速提高存储厂的获利能力，并将拉高明年第1季的产能利用率。

野村认为，存储族群短期股价表现将胜过大盘，但中长期来看，整个族群仍面临总体经济及产业风险。首先是目前价格复苏主要是由供需推动，企业大幅减产造成供需达成平衡。明年第1季起，产能利用率将重新加速上扬，届时可能又造成供给过剩，野村期望这个产业可以出现较明智的策略。

其次，野村指出，如果美国利率再上扬，可能产生中长期需求下滑的风险，因此需要密切注意总经状况对存储产业的影响。第三，人工智能（AI）伺服器需求带旺高频宽存储（HBM），推动DRAM市场复苏，但也可能造成供给快速成长，2024年下半年起恐将供给过剩。事实上，近来内外资法人对于存储产业的看法逐渐转趋正向，如里昂证券调高群联目标价，并重申「买进」评等。

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