【导读】据国巨最新数据，11月合并净营收为93.5亿新台币，单月营收较上月增加3.2％，累计前十一月自结合并净营收为986.58亿新台币，较去年同期减少12％，11月营收为今年历史次高纪录。

12月7日，据国巨最新数据，11月合并净营收为93.5亿新台币，单月营收较上月增加3.2％，累计前十一月自结合并净营收为986.58亿新台币，较去年同期减少12％，11月营收为今年历史次高纪录。

国巨表示，11月份合并营收环比增长，主要得益于收购法国施耐德电机高阶工业感测器事业部，但供应链的库存及终端需求仍在持续调整中。国巨原本预估，本季因假期和年底库存盘点影响，营收将季节性修正，估季减5%左右，毛利率、营益率则持平前季。但有消息传出，国巨有意调高本季展望，由原先预期营收较上季衰退约5%，上修为持平至略微成长。

现阶段国巨出货以工控及车用应用为大宗，其中，车用营收比重已达25%，并持续提升利基型产品占比，包括车用、工控、网通、医疗等，加上今年顺利收购德国、法国两家传感器厂，利基品占比有望将提升到八成，能降低景气循环对营运带来的影响。

随着厂商营收缓慢增长，业内也指出，被动元件的库存状况在持续改善中，库存水位有序下降。

中国台湾被动元件通路商表示，包含OEM与ODM在内的终端库存平均由3.5个月降到1.7个月左右，通路商等市场库存平均也由3.5个月降到2.1个月左右，工厂库存从之前大约2~3个月降到平均1~1.5个月左右。看起来2024年Q1应该是客户订单谷底/库存也应会达相对低水位，除了前景不是很明确下单比较保守，看明年Q1相对动能较弱，估计明年下半年市场会陆续起来，尤其上半年没做足够预测的客户在下半年供需可能会有小幅失衡，提醒客户可以预先备货，整体明年还是比较审慎乐观，下半年会比上半年更值得期待一些。

华新科表示，因为市场需求今年来看可能还是比较持平状态，而大部分市场预估明年应该是个还不错的年度。

国巨也认为Q4到明年Q1就是本波被动组件产业下行循环谷底，国巨在营运上已经做好准备，希望明年是成长的一年。

整体来看，被动元件2023年Q4整体市场库存状况持续改善中，各大厂持续调整产能，供应端库存朝健康水位进展；明年上半年来看，供需逐步平稳且价格持平，全年包括车用/电信设备/网通装置/低轨卫星5G/6G/IoT/AI等会持续带动成长，而高端产品蓬勃发展，用到规格比较高阶也会带动ASP提升。

电容市场目前用量最多的仍是手机，一支手机用量千颗甚至更多，每年平均全球手机产出约12亿支，吃掉大约1/4的MLCC产量；其次为PC，手机含网通类产品再加上计算机及周边产品就占整体电容用量近5成规模，预期明年随着消费性电子复苏，电容厂商营运可望随之回温。

此外，迭加服务器/数据中心/AI用的switch及路由器等所有电信设备跟网通装置(含手机)，相关用量预计到2026年会成长32%，尤其一台AI服务器会用3~4千颗MLCC、明年估生产100万台且都是用高阶规格，也是带动市场成长的动力。

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