德州仪器公司(TI)发布2019年第三季度财务业绩与股东回报

发布时间:2019-10-28  

德州仪器公司(TI)(NASDAQ: TXN日前公布其第三季度财务报告,营业收入37.7亿美元,净收益14.3亿美元,每股收益1.49美元。其中,每股收益包括未涵盖在公司原始计划中的9美分离散税优惠(discrete tax benefit)。

关于公司业绩及股东回报,TI董事长、总裁兼首席执行官Rich Templeton作如下说明:

  • 受全球经济疲软影响,本季度营业收入较去年同期相比减少了11%。
  • 在我们的核心业务中,较去年同期相比,模拟产品的营业收入减少了8%,嵌入式处理器的营业收入减少了19 %。
  • 在过去的12个月中,通过运营所产生的现金流达到70亿美元,再次体现了公司商业模式的优势。其中自由现金流在过去12个月中达到60亿美元,占营业收入的41%。这体现了我们高质量的产品组合,以及高效的制造策略,包括了300毫米(12英寸)模拟产品的生产优势。
  • 过去的12个月,通过股票回购和分派股息,我们给股东们的回报达到74亿美元。在过去的12个月中,我们分派的股息在自由现金流中占48%,体现了其可持续性。在9月份,我们宣布将分派股息提高17%,我们的股票回购和分派股息反映了我们一直承诺的将所有自由现金流回报给股东。
  • 德州仪器对2019年第四季度的预期是:营业收入范围在30.7亿美元至33.3亿美元之间,每股收益范围在0.91美元至1.09美元之间,其中包括预计500万美元的离散税收益。2019年,我们的年度营业税率预期为16%。

自由现金流为非GAAP财务衡量指标。自由现金流指的是经营活动产生的现金流减去资本出后的所剩现金。

盈利摘要

单位为百万美元,每股收益除外。

 

 

Q3 2019

 

Q3 2018

变化

营业收入

$

3,771

$

4,261

(11)%

营业利润

$

1,589

$

1,937

(18)%

净收入

$

1,425

$

1,570

(9)%

每股收益

$

1.49

$

1.58

(6)%

现金流量

单位为百万美元。

 

 

 

 

 

最近连续12个月

 

 

 

Q3 2019

 

 

Q3 2019

 

 

Q3 2018

 

变化

经营现金流

 

$

1,992

 

$

7,040

 

$

6,973

 

1%

资本支出

 

$

149

 

$

1,007

 

$

1,039

 

(3)%

自由现金流

 

$

1,843

 

$

6,033

 

$

5,934

 

2%

自由现金流占营业收入百分比

 

 

 

 

 

40.9%

 

 

37.5%

 

 

现金回报

单位为百万美元

   

Q3 2019 2019

 

Q3 2019

 

Q3 2018

变化

分配股息

$

721

$

2,903

$

2,430

19%

股票回购

$

456

$

4,480

$

3,797

18%

总现金回报

$

1,177

$

7,383

$

6,227

19%

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Income

(Millions of dollars, except share and per-share amounts)

 
 

For Three Months Ended
September 30,

 

2019

 

2018

Revenue

$

3,771

 

$

4,261

Cost of revenue (COR)

1,325

 

1,457

Gross profit

2,446

 

2,804

Research and development (R&D)

379

 

390

Selling, general and administrative (SG&A)

399

 

396

Acquisition charges

79

 

80

Restructuring charges/other

 

1

Operating profit

1,589

 

1,937

Other income (expense), net (OI&E)

34

 

23

Interest and debt expense

43

 

36

Income before income taxes

1,580

 

1,924

Provision for income taxes

155

 

354

Net income

$

1,425

 

$

1,570

       

Diluted earnings per common share

$

1.49

 

$

1.58

       

Average shares outstanding (millions):

     

Basic

935

 

969

Diluted

950

 

989

       

Cash dividends declared per common share

$

.77

 

$

.62

       
 

Supplemental Information

(Quarterly, except as noted)

   

Provision for income taxes is based on the following:

 
       

Operating taxes (calculated using the estimated annual effective tax rate)

$

257

 

$

367

Discrete tax items

(102)

 

(13)

Provision for income taxes (effective taxes)

$

155

 

$

354

       

Annual operating tax rate

16%

 

20%

Effective tax rate

10%

 

18%

       

A portion of net income is allocated to unvested restricted stock units (RSUs) on which we pay dividend equivalents. Diluted EPS is calculated using the following:

       

Net income

$

1,425

 

$

1,570

Income allocated to RSUs

(8)

 

(11)

Income allocated to common stock for diluted EPS

$

1,417

 

$

1,559

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Balance Sheets

(Millions of dollars, except share amounts)

 
 

September 30,

 

2019

 

2018

Assets

     

Current assets:

     

Cash and cash equivalents

$

3,893

 

$

1,502

Short-term investments

1,174

 

3,611

Accounts receivable, net of allowances of ($13) and ($13)

1,342

 

1,585

Raw materials

175

 

171

Work in process

955

 

1,058

Finished goods

910

 

887

Inventories

2,040

 

2,116

Prepaid expenses and other current assets

264

 

654

Total current assets

8,713

 

9,468

Property, plant and equipment at cost

5,683

 

5,250

Accumulated depreciation

(2,365)

 

(2,199)

Property, plant and equipment

3,318

 

3,051

Long-term investments

298

 

278

Goodwill

4,362

 

4,362

Acquisition-related intangibles

390

 

707

Deferred tax assets

257

 

243

Capitalized software licenses

77

 

94

Overfunded retirement plans

106

 

220

Other long-term assets

471

 

150

Total assets

$

17,992

 

$

18,573

       

Liabilities and stockholders’ equity

     

Current liabilities:

     

Current portion of long-term debt

$

499

 

$

749

Accounts payable

397

 

492

Accrued compensation

609

 

613

Income taxes payable

58

 

104

Accrued expenses and other liabilities

444

 

424

Total current liabilities

2,007

 

2,382

Long-term debt

5,302

 

4,318

Underfunded retirement plans

123

 

86

Deferred tax liabilities

49

 

43

Other long-term liabilities

1,526

 

1,228

Total liabilities

9,007

 

8,057

Stockholders’ equity:

     

Preferred stock, $25 par value. Authorized – 10,000,000 shares

     

Participating cumulative preferred – None issued

 

Common stock, $1 par value. Authorized – 2,400,000,000 shares

     

Shares issued – 1,740,815,939

1,741

 

1,741

Paid-in capital

2,058

 

1,918

Retained earnings

39,674

 

37,378

Treasury common stock at cost

     

Shares: September 30, 2019 – 805,637,804; September 30, 2018 – 775,952,837

(34,045)

 

(30,167)

Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes (AOCI)

(443)

 

(354)

Total stockholders’ equity

8,985

 

10,516

Total liabilities and stockholders’ equity

$

17,992

 

$

18,573

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Cash Flows

(Millions of dollars)

 
 

For Three Months Ended

 

September 30,

 

2019

 

2018

Cash flows from operating activities

     

Net income

$

1,425

 

$

1,570

Adjustments to net income:

     

Depreciation

183

 

151

Amortization of acquisition-related intangibles

79

 

80

Amortization of capitalized software

13

 

12

Stock compensation

48

 

46

Deferred taxes

(4)

 

(52)

Increase (decrease) from changes in:

     

Accounts receivable

77

 

(34)

Inventories

39

 

(26)

Prepaid expenses and other current assets

44

 

151

Accounts payable and accrued expenses

29

 

51

Accrued compensation

129

 

137

Income taxes payable

(93)

 

22

Changes in funded status of retirement plans

17

 

12

Other

6

 

(14)

Cash flows from operating activities

1,992

 

2,106

       

Cash flows from investing activities

     

Capital expenditures

(149)

 

(370)

Purchases of short-term investments

(986)

 

(3,099)

Proceeds from short-term investments

220

 

1,715

Other

1

 

(14)

Cash flows from investing activities

(914)

 

(1,768)

       

Cash flows from financing activities

     

Proceeds from issuance of long-term debt

748

 

Repayment of debt

(750)

 

Dividends paid

(721)

 

(602)

Stock repurchases

(456)

 

(1,200)

Proceeds from common stock transactions

194

 

55

Other

(13)

 

(8)

Cash flows from financing activities

(998)

 
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