德州仪器公司(TI)发布2020年第一季度财务业绩与股东回报

发布时间:2020-4-22  

德州仪器公司(TI)(NASDAQ:TXN)日前公布其第一季度财务报告,营业收入33.3亿美元,净收益11.7亿美元,每股收益1.24美元。其中,每股收益包括未涵盖在公司原始计划中的1美分离散税优惠(discrete tax benefit)。

关于公司业绩及股东回报,TI董事长、总裁兼首席执行官Rich Templeton作如下说明:

  • 本季度营业收入较去年同期相比减少了7%。
  • 在我们的核心业务中,较去年同期相比,模拟产品的营业收入减少了2%,嵌入式处理器的营业收入减少了18 %。
  • 在过去的12个月中,通过运营所产生的现金流达到64亿美元,再次体现了公司商业模式的优势。其中自由现金流在过去一年中达到56亿美元,占营业收入的40%。这体现了我们高质量的产品组合,以及高效的制造策略,包括了300毫米(12英寸)模拟产品的生产优势。
  • 过去的12个月,通过股票回购和分派股息,我们给股东们的回报达到66亿美元。在过去的一年中,我们分派的股息在自由现金流中占55%,体现了其可持续性。我们的股票回购和分派股息反映了我们将所有自由现金流回报给股东的一贯承诺。
  • 随着疫情可能带来的经济衰退及客户需求的降低,我们利用 2008 年金融危机来模拟第二季度的营收预期。 为了反映不断增加的不确定性,我们扩大了营收预期的范围。 因此,德州仪器对2020年第二季度的预期是:营业收入范围在 26.1 亿美元至 31.9 亿美元之间,每股收益范围在 0.64 美元至 1.04 美元之间,其中包括预计的 1000 万美元的离散税收益。2020 年,我们的年度营业税率预期为 14% 。

自由现金流为非GAAP财务衡量指标。自由现金流指的是经营活动产生的现金流减去资本支出后的所余现金。

 

盈利摘要

单位为百万美元,每股收益除外。

 

 

Q1 2020

 

Q1 2020

变化

营业收入

$

3,329

$

3,594

(7)%

营业利润

$

1,244

$

1,379

(10)%

净收入

$

1,174

$

1,217

(4)%

每股收益

$

1.24

$

1.26

(2)%

 

现金流量

单位为百万美元

 

 

 

 

 

最近连续12个月

 

 

 

Q1 2020

 

 

Q1 2020

 

 

Q1 2019

 

变化

经营现金流

 

$

851

 

$

 6,393

 

$

7,184

 

(11)%

资本支出

 

$

161

 

$

757

 

$

1,193

 

(37)%

自由现金流

 

$

690

 

$

5,636

 

$

5,991

 

(6)%

自由现金流占营业收入百分比

 

 

 

 

 

39.9%

 

 

38.4%

 

 

 

现金回报

单位为百万美元

 

 

 

 

最近连续12个月

 

 

Q1 2020

 

 

Q1 2019

 

Q1 2019

 

变化

分派股息

$

841

 

$

3,125

 

$

2,668

 

17%

股票回购

$

1,641

 

$

3,449

 

$

5,379

 

(36)%

总现金回报

$

2,482

 

$

6,574

 

$

8,047

 

(18)%

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Income

(Millions of dollars, except share and per-share amounts)

 
 

For Three Months Ended
March 31,

 
 

2020

   

2019

 

Revenue

$

3,329

   

$

3,594

 

Cost of revenue (COR)

1,241

   

1,333

 

Gross profit

2,088

   

2,261

 

Research and development (R&D)

377

   

389

 

Selling, general and administrative (SG&A)

417

   

414

 

Acquisition charges

50

   

79

 

Operating profit

1,244

   

1,379

 

Other income (expense), net (OI&E)

25

   

36

 

Interest and debt expense

45

   

38

 

Income before income taxes

1,224

   

1,377

 

Provision for income taxes

50

   

160

 

Net income

$

1,174

   

$

1,217

 
       

Diluted earnings per common share

$

1.24

   

$

1.26

 
       

Average shares outstanding (millions):

     

Basic

931

   

939

 

Diluted

943

   

956

 
       

Cash dividends declared per common share

$

.90

   

$

.77

 
       
 

Supplemental Information

(Quarterly, except as noted)

   

Provision for income taxes is based on the following:

 
       

Operating taxes (calculated using the estimated annual effective tax rate)

$

166

   

$

220

 

Discrete tax items

(116)

   

(60)

 

Provision for income taxes (effective taxes)

$

50

   

$

160

 
       

Annual operating tax rate

14%

   

16%

 

Effective tax rate

4%

   

12%

 
       

A portion of net income is allocated to unvested restricted stock units (RSUs) on which we pay dividend equivalents. Diluted EPS is calculated using the following:

       

Net income

$

1,174

   

$

1,217

 

Income allocated to RSUs

(6)

   

(8)

 

Income allocated to common stock for diluted EPS

$

1,168

   

$

1,209

 

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Balance Sheets

(Millions of dollars, except share amounts)

 
 

March 31,

   
 

2020

   

2019

   

Assets

       

Current assets:

       

Cash and cash equivalents

$

2,518

   

$

3,720

   

Short-term investments

2,224

   

366

   

Accounts receivable, net of allowances of ($8) and ($17)

1,316

   

1,440

   

Raw materials

175

   

191

   

Work in process

915

   

1,016

   

Finished goods

913

   

924

   

Inventories

2,003

   

2,131

   

Prepaid expenses and other current assets

249

   

294

   

Total current assets

8,310

   

7,951

   

Property, plant and equipment at cost

5,736

   

5,642

   

Accumulated depreciation

(2,503)

   

(2,324)

   

Property, plant and equipment

3,233

   

3,318

   

Long-term investments

34

   

281

   

Goodwill

4,362

   

4,362

   

Acquisition-related intangibles

290

   

549

   

Deferred tax assets

208

   

290

   

Capitalized software licenses

138

   

98

   

Overfunded retirement plans

215

   

96

   

Other long-term assets

493

   

498

   

Total assets

$

17,283

   

$

17,443

   
         

 

Liabilities and stockholders’ equity

       

Current liabilities:

       

Current portion of long-term debt

$

1,051

   

$

750

   

Accounts payable

363

   

477

   

Accrued compensation

353

   

342

   

Income taxes payable

62

   

113

   

Accrued expenses and other liabilities

552

   

477

   

Total current liabilities

2,381

   

2,159

   

Long-term debt

5,499

   

5,057

   

Underfunded retirement plans

95

   

120

   

Deferred tax liabilities

64

   

43

   

Other long-term liabilities

1,510

   

1,545

   

Total liabilities

9,549

   

8,924

   

Stockholders’ equity:

     

Preferred stock, $25 par value. Authorized – 10,000,000 shares

     

Participating cumulative preferred – None issued

   

 

Common stock, $1 par value. Authorized – 2,400,000,000 shares

     

Shares issued – 1,740,815,939

1,741

   

1,741

 

Paid-in capital

2,096

   

1,927

 

Retained earnings

40,227

   

38,396

 

Treasury common stock at cost

     

Shares: March 31, 2020 – 819,335,097; March 31, 2019 – 802,016,668

(36,002)

   

(33,080)

 

Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes (AOCI)

(328)

   

(465)

 

Total stockholders’ equity

7,734

   

8,519

 

Total liabilities and stockholders’ equity

$

17,283

   

$

17,443

 

 

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Cash Flows

(Millions of dollars)

 
 

For Three Months Ended

 

March 31,

 
 

2020

   

2019

 

Cash flows from operating activities

     

Net income

$

1,174

   

$

1,217

 

Adjustments to net income:

     

Depreciation

186

   

166

 

Amortization of acquisition-related intangibles

50

   

79

 

Amortization of capitalized software

14

   

13

 

Stock compensation

63

   

61

 

Gains on sales of assets

   

(2)

 

Deferred taxes

(34)

   

4

 

Increase (decrease) from changes in:

     

Accounts receivable

(242)

   

(233)

 

Inventories

(2)

   

86

 

Prepaid expenses and other current assets

(88)

   

223

 

Accounts payable and accrued expenses

   

(67)

 

Accrued compensation

(353)

   

(373)

 

Income taxes payable

147

   

(94)

 

Changes in funded status of retirement plans

27

   

7

 

Other

(91)

   

20

 

Cash flows from operating activities

851

   

1,107

 
       

Cash flows from investing activities

     

Capital expenditures

(161)

   

(251)

 

Proceeds from asset sales

   

2

 

Purchases of short-term investments

(646)

   
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