【导读】分析师评估称,HBM业务可以推动SK海力士、三星电子和美光的利润增长。
分析师评估称,HBM业务可以推动SK海力士、三星电子和美光的利润增长。
Gartner的数据,估计HBM和标准DRAM每GB的平均价格分别约为10.6美元和2.9美元。
扣除固定成本和可变成本后,营业利润可能分别约为5.6美元和1美元。
这意味着HBM的营业利润率可能为53%,高于标准DRAM的35%。
此外,如果用价格减去变动成本来计算边际利润率,HBM的边际利润率为87%,高于标准DRAM的80%。
尽管HBM的良率较低,芯片配置也更复杂,但高昂的售价可能会带来更高的边际利润率。
良率每提高10%,营业利润率就能提高2-3%。
假设HBM的固定成本是标准DRAM的2.75倍,良率为70%,如果良率上升到80%,营业利润率就能从53%提高到55%。
相反,如果低良率导致HBM的资本投入增加,固定成本的比例就会扩大,从而降低利润率。
如果HBM的固定成本是标准DRAM的三倍,营业利润率可能会下降到50%。
由于HBM的营业利润本来就很高,即使价格下降10%左右,也可能不会对营业利润率产生很大影响。
即使销售价格下降10%至9.5美元,收益率达到70%,营业利润率也只会下降约5%,从53%降至 48%。
即使价格下降30%,营业利润预计仍将保持在33%左右。
收益率的提高可以吸收部分价格下跌的影响,这意味着10-20%的价格下跌可能不是什么大问题。即使售价减半,HBM仍可盈利。
免责声明:本文为转载文章,转载此文目的在于传递更多信息,版权归原作者所有。本文所用视频、图片、文字如涉及作品版权问题,请联系小编进行处理。
推荐阅读: