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据外媒报道，在经过一系列并购交易后，芯片行业的交易商们也该休息一下了，而且市场中可供他们选择的优质交易也不多了。

金融数据提供商Dealogic的数据显示，过去两年，半导体公司完成的并购交易规模已经超过了2400亿美元。今年目前为止，半导体行业并购交易规模为1302亿美元，创下新纪录，较去年创下的纪录高出16%。大型交易拉动了整体交易额，但是这种大型交易不算少。过去两年，6笔交易的规模超过100亿美元，3笔超过300亿美元。

那么，芯片行业的并购交易为何会放缓呢？原因很简单，现在市场中可供收购的优质芯片公司已不多，而且多数想要实施收购的公司已经完成了各自的交易。高通从300亿美元海外现金储备中拿出大部分用来资助收购恩智浦半导体。博通已经在今年初完成了与安华高科技的370亿美元合并交易，并另外投资55亿美元收购网络设备公司博科通讯系统。金融信息提供商FactSet的数据显示，英特尔在去年斥资逾150亿美元收购了Altera，随后又收购或计划收购12家小型公司。

今年的芯片业并购规模创下新记录

监管部门的反对是另外一个制约芯片行业并购交易的因素，至少在芯片制造设备的细分领域是这样。在遭到美国司法部的严格审查后，晶圆设备制造商Lam Research和KLA-Tencor在上月取消了规模为106亿美元的合并交易。应用材料公司曾在去年尝试以290亿美元与东京电子合并，但是也遭到了美国司法部的反对。监管部门的反对可能令其他芯片公司放弃了实施更大规模交易的计划。

价格也是一个阻碍，芯片股的表现要远好于其他科技行业股票。今年目前为止，费城半导体指数已经累计上涨了25%以上，而纳斯达克综合指数只上涨4%。英伟达和AMD经常陷入收购传闻，随着增长提速，今年两家公司的股价已经增长了一倍以上。

但是芯片公司依旧会继续寻找方法，在低利率环境下推动增长。科技公司对于汽车领域的兴趣将会越来越大，这一点从高通收购恩智浦，三星80亿美元收购哈曼国际就能看出来。

少数芯片公司并没有参与到近期的收购狂欢中。过去两年，英伟达只收购了一家小型公司，目前坐拥大约37亿美元的现金净额。德州仪器目前是第四大芯片公司，自从2011年以65亿美元收购国家半导体公司后，德州仪器就再也没有进行过一笔收购交易。

不过，这些公司也会对收购对象精挑细选。德州仪器CFO今年9月份在投资大会上表示，公司主要考虑在自主领域内能够在未来4年至5年内带来增值的交易。在近期收购交易频发的情况下，德州仪器的选择越来越少。

半导体并购背后的推动力

据美国财经网站Business Insider，我们获取和存储数据的方式发生了巨大转变，这是近年来半导体行业出现并购潮的原因所在。

此前数年，计算机数据被储存在机械硬盘上，西部数据（Western Digital） 、希捷科技（Seagate）、东芝（Toshiba）都生产这些的硬盘。但是，这些技术正在被其他技术取代。随着轻便闪存芯片的使用成为常态，传统的机械硬盘生产商的销售额大幅下滑，他们试图进军闪存芯片市场。

NAND芯片是闪存芯片的其中一种类型，存储卡、USB硬盘、固态硬盘中都有NAND芯片。为了能打进闪存芯片市场，西部数据于去年10月宣布以190亿美元收购闪存芯片制造商SanDisk。

戴尔天价收购数据存储公司EMC也有同样的动机，戴尔正在削减对个人电脑业务的依赖，大举进军智能数据存储市场。

还有一项技术颠覆了传统数据存储方式，那就是“云计算”。云计算，是一种基于互联网的计算方式，通过这种方式，共享的软硬件资源和信息可以按需求提供给计算机和其他设备。如Amazon Web Services, Microsoft Azure 之类的公共云服务提供商也正向固态技术发展，这一切都导致了技术公司的并购潮。

MarketWatch专栏作家普莱蒂(THERESE POLETTI)则指出，近年来半导体行业并购活跃，其关键原因在于行业日益成熟，大家必须结合起来，降低成本，发挥规模经济效应才能生存下去，预计半导体公司的数量还将继续减少。

“关键点就在于，半导体行业是一个成熟行业。”Wedbush Securities分析师范西斯(Betsy Van Hees)指出，“它太成熟了，设计周期太长了，建个晶圆厂至少要花几十亿美元，设计一种芯片至少要花几百万美元……现在我们已经走到了一个节点——行业如此成熟，自己一个人过日子实在太难了，大家必须抱团。因此，这些联姻也就一再出现了。”

当然，对于半导体行业而言，收购早就不是什么新鲜事了，但是今年的速度和规模确实都大大超过以往。

BernsteinResearch分析师拉斯冈(Stacy Rasgon)在一份研究报告当中表示：“我们相信，从行业的各个方面看来，眼下的成熟度远超过历史上任何时间，大型并购交易的主要动因正在发生变化。”

拉斯冈指出，在过去，并购主要是为了获得某些特定的技术，或者特定的市场，可是显然，现在的交易考虑的都不是这些。

在半导体行业的某些领域，并购是投资者和企业双赢的事情。比如记忆体领域，现在已经缩减到了只有三家核心企业，大家的利润率都比以前好了一些，这正是基于增加规模和制造能力进行交易的典型例子。

真正的赢家是股东，而输家是员工。”范西斯分析道，“我们都看到了，在这些交易当中，企业是如何裁撤财务、营销和运营部门的人手，来削减成本的。”

“我们相信，眼下这一领域更多的大型交易，其实是强调成本协同，强调规模经济，这才是最主要的考虑，而营收协同只在表层。”拉斯冈指出，“这些只有在成熟的行业才会发生，因为靠收购买成长的可能性已经很小了。”

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