【导读】由于终端消费平淡，导致库存去化的需求疲弱，大摩出具最新报告指出，经销商预计短期内MCU不会涨价，但如果库存调整完成且需求回升，2024下半年仍有复苏的机会，并点名看好乐鑫、兆易创新、新唐科技、芯海科技。

由于终端消费平淡，导致库存去化的需求疲弱，大摩出具最新报告指出，经销商预计短期内MCU不会涨价，但如果库存调整完成且需求回升，2024下半年仍有复苏的机会，并点名看好乐鑫、兆易创新、新唐科技、芯海科技。

大摩表示，意法半导体12月现货价格走跌，32位MCU初步价格较上月跌约11%，12月现货价格较上季持平，根据最新的渠道调查显示，消费者需求仍平平淡淡，而工业则由于宏观活动放缓和持续的库存去化，需求持续疲弱。

大摩指出，由于产能增加和库存压力，目前有看到国外MCU厂商试图降低价格，以夺回中国MCU市场的部分市占率，但对毛利率仍较谨慎，因此定价折扣并不像本土MCU厂商那么激进，毛利率已经低于20%。

2024年有可能复苏吗？大摩指出，现货市场气氛依然疲弱，因此经销商都预计短期内不会涨价，而且接近年底，一些最终客户正在出售部分库存以收取现金，代表库存调整正在进行中，若需求没有大幅上升，现货价格可能在未来1~2季维持稳定。

大摩指出，尽管MCU近期需求疲弱，但看到长期结构性趋势，包括RISC-V、边缘AI、在地化，正如最近的AlphaWise 调查中所讨论的RISC-V 和AIoT 趋势，因此点名乐鑫、兆易创新、新唐科技、芯海科技长期受惠。

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