【导读】由于终端消费平淡,导致库存去化的需求疲弱,大摩出具最新报告指出,经销商预计短期内MCU不会涨价,但如果库存调整完成且需求回升,2024下半年仍有复苏的机会,并点名看好乐鑫、兆易创新、新唐科技、芯海科技。
由于终端消费平淡,导致库存去化的需求疲弱,大摩出具最新报告指出,经销商预计短期内MCU不会涨价,但如果库存调整完成且需求回升,2024下半年仍有复苏的机会,并点名看好乐鑫、兆易创新、新唐科技、芯海科技。
大摩表示,意法半导体12月现货价格走跌,32位MCU初步价格较上月跌约11%,12月现货价格较上季持平,根据最新的渠道调查显示,消费者需求仍平平淡淡,而工业则由于宏观活动放缓和持续的库存去化,需求持续疲弱。
大摩指出,由于产能增加和库存压力,目前有看到国外MCU厂商试图降低价格,以夺回中国MCU市场的部分市占率,但对毛利率仍较谨慎,因此定价折扣并不像本土MCU厂商那么激进,毛利率已经低于20%。
2024年有可能复苏吗?大摩指出,现货市场气氛依然疲弱,因此经销商都预计短期内不会涨价,而且接近年底,一些最终客户正在出售部分库存以收取现金,代表库存调整正在进行中,若需求没有大幅上升,现货价格可能在未来1~2季维持稳定。
大摩指出,尽管MCU近期需求疲弱,但看到长期结构性趋势,包括RISC-V、边缘AI、在地化,正如最近的AlphaWise 调查中所讨论的RISC-V 和AIoT 趋势,因此点名乐鑫、兆易创新、新唐科技、芯海科技长期受惠。
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