在2024年6月5日举行的BofA证券全球技术会议上（BofA Securities），安森美 CEO Hassane El-Khoury和首席财务官Thad Trent与美银证券的Vivek Arya进行了深入讨论，分享了公司近年来的战略转型和未来展望，展示安森美如何从一个深度周期性的公司转变为具有多个产品周期的增长型企业。

公司转型与无晶圆厂战略

Hassane El-Khoury和Thad Trent都是在三年多前加入的安森美。在此期间，公司经历了显著的转型，从一个深度周期性公司转变为一个周期性增长公司。El-Khoury强调，公司进行了多项结构性变革，包括优化产品组合和剥离高波动性业务，使公司的结果更加可持续和可预测。

为了实现这一目标，安森美放弃了4.75亿美元的高波动性业务，并剥离了四个晶圆厂。这一举措帮助公司在制造业利用率保持在65%的情况下，将毛利率从过去的29%至31%提高到了今天的45%。通过这些结构性变革，公司建立了一个新的基线，使其在市场复苏时能够迅速提升利用率和收入。

East Fishkill晶圆厂的角色

East Fishkill晶圆厂在安森美的晶圆战略中扮演着关键角色。公司通过将IGBT和硅功率产品从韩国晶圆厂转移到East Fishkill，同时将生产从8英寸转换到12英寸，实现了产能的提升。通过这种方式，安森美在不建造新晶圆厂的情况下，显著增加了碳化硅产量。

Thad Trent补充道，East Fishkill晶圆厂在收购之初对毛利率有一定的稀释影响，但通过改进成本结构和周期时间，公司已经将成本降至与其他晶圆厂相同的水平。未来，随着GlobalFoundries的代工业务逐步退出，East Fishkill的毛利率将进一步提高。

工业业务的挑战与机遇

安森美的工业业务涵盖广泛，从传统的工业应用（如电动工具和家电）到结构性增长的领域（如可再生能源、储能和工厂自动化）。El-Khoury指出，传统工业业务在2022年第四季度开始疲软，但目前已趋于稳定。尽管部分领域仍有疲软迹象，但整体市场显示出稳定的趋势。

对于未来的市场底部，El-Khoury表示需要看到需求和订单模式的回升，以及终端需求的恢复。只有在这些条件满足后，才能确认市场复苏。

汽车业务的增长与展望

尽管2023年汽车产量基本持平，安森美在汽车业务上仍有显著增长。特别是在硅碳化物领域，尽管增长速度可能低于预期，但仍保持增长。El-Khoury指出，碳化硅在电动汽车中的渗透率仍有巨大的提升空间，目前市场渗透率仅为25%，这为未来的增长提供了巨大机会。

Thad Trent强调，低价电动汽车市场的渗透率也为公司带来了新的机会。安森美能够提供从高端到低端的全系列产品，满足不同市场需求。

AI和数据中心市场的潜力

虽然安森美在AI和数据中心市场的曝光率较低，但公司已经制定了相关战略。El-Khoury提到，公司推出了新一代硅和碳化硅产品，未来将扩展到模拟混合信号控制器和驱动器。这些产品将帮助公司在AI和数据中心市场获得更多份额。

写在最后

安森美通过一系列结构性变革和战略调整，从一个深度周期性公司转型为一个周期性增长公司。公司在制造业利用率和毛利率上取得了显著进展，并通过优化产品组合和无晶圆厂战略，增强了市场竞争力。未来，公司将继续在工业、汽车和AI数据中心等领域探索新的增长机会。

Hassane El-Khoury表示：“我们正在按照L形复苏结构管理公司。如果市场恢复，我们的利用率、毛利率和收入都会上升。如果没有复苏，我们也准备好了应对措施。”