美东时间2023年3月15日,拍明芯城在纳斯达克挂牌上市,股票代码为“IZM”。意味着,这起持续近两年的赴美上市之旅圆满成功,拍明芯城公司的发展也就此步入了新台阶。作为中国首家在纳斯达克上市的撮合式B2B电子元器件交易平台,拍明芯城的盈利模式和商业逻辑一直被大家津津乐道。近日,拍明芯城创始人&CEO夏磊先生在接受《国际电子商情》独家专访时,讲述了赴美IPO背后的故事,解读了支撑公司盈利的商业逻辑。
拍明芯城创始人&CEO夏磊
业绩稳扎稳打:从实现盈利,到成功上市
从2015年元器件电商开始在B2B行业暂露头角,到现在业内已经孵化出一批元器件电商平台,也有数家元器件电商企业得以上市,而拍明芯城就是其中别具特色的一家。提及拍明芯城,大家可能首先会联想到——这是一家撮合式交易模式的B2B元器件交易平台,专注为中小微客户提供电子产业互联网服务。
可能对B2B电子商务不甚了解的朋友而言,单凭以上信息很难看出拍明芯城商业模式的特点。那么就让我们在切入正题之前,先简要回顾中国B2B电子商务市场的背景,以及拍明芯城近年来的发展历程。
2015年9月,国务院办公厅发布了《关于推进线上线下互动加快商贸流通创新发展转型升级的意见》,明确提出鼓励撮合、自营等B2B平台交易模式,优化供应链。在该意见的推动下,当时各省市纷纷响应中央号召,各行业都出现了撮合式B2B交易平台。
2015年12月,拍明芯城(ICZOOM)正式备案上线,平台实现了用户批量发布买盘、卖盘,系统自动匹配价格,一键下单模式,并实时和供应链平台数据同步,高效精准的为买方、卖方完成货物流、资金流、票据流服务。
2019年3月,夏磊在接受《国际电子商情》专访时透露说,拍明芯城已经实现了盈利,经过多年的摸索和不断改进,最终验证了撮合交易的商业模式是可行的。自2019年开始,拍明芯城的发展速度加快。
2021年4月,拍明芯城向美国证监会秘密提交了IPO招股书,并于当年8月正式公开递交IPO申请。根据其招股书数据显示,2019财年至2021财年(截至2021年6月30日),该公司的营收分别为1.2亿美元、1.65亿美元、2.79亿美元,2020财年至2021财年的收入增速分别为38.1%、69%。
2023年3月15日,拍明芯城在纳斯达克挂牌上市,股票代码为"IZM"。
图:拍明芯城纳斯达克上市
至此,这起持续近两年的赴美上市之旅圆满成功,公司的发展步入了新台阶。今年是拍明芯城公司成立的第11周年,现在也距拍明芯城上市过去将近半年,在此背景下,夏磊先生接受了《国际电子商情》的专访,在采访中讲述了拍明芯城上市前的故事。
好事多磨——坚持是成功的关键
提及拍明芯城的赴美上市之旅,夏磊说得最多的一个词就是“坚持”。实际上,拍明芯城的上市之路也经历了好事多磨的过程。
自四年前公开说要上市,夏磊无时无刻都在坚持这个想法,但在递交招股书后的两年里,监管层面的变化比较大,“纳斯达克和美国证监会对企业上市的要求变更了六、七次,导致拍明芯城重复递交了几十次招股书。直到2022年上半年前后,很多事情的走向都变得难以掌控,我的内心也曾有过一些激烈斗争。这大概是我创业十来年间,内心斗争最激烈的时刻。”他感概道。
成败的关键在于坚持。很多时候,身在途中的人根本无法判断自己选择的道路能否走到终点。2022年6月的“滴滴美股退市”事件,让夏磊在思想上有过一定的动摇。“那时有很多人判断,滴滴退市或意味着中概科技公司都会回归港股或A股。当时我也很头痛,到底要不要放弃。”但回顾十年来创业之路的不易,以及对公司商业模式的信心,他最后还是决定要坚持走下去。
在拍明芯城上市后,业内有许多人也在好奇,为何拍明芯城会选择纳斯达克?夏磊解释道:“纳斯达克对于电商的创新模式比较宽容。可以看到,大部分电商平台最终的目的地都是纳斯达克。”
无论是阿里巴巴、京东还是拼多多,这些电商巨头都选择了纳斯达克,对于大多数互联网、科技等新兴产业公司来说,纳斯达克上市的确是更好的选择——纳斯达克有庞大的资本市场;其上市门槛比较低,更具有包容性和开放性;可为企业融资提供巨大的空间;其上市企业具有极大的市值增长空间。
对拍明芯城而言,上市并不是终点,而是新的起点。夏磊强调说,公司上市之后,仍将不忘初心,坚持修炼内功。“从公司成立的第一天起到现在,我们的目标都未曾改变——为中小微电子企业提供一个好的电商平台,帮助他们采购电子元器件、降低采购成本、提高采购效率。”
在接下来的访谈中,夏磊再一次强调了支撑拍明芯城服务的商业逻辑。
B2B撮合式交易的商业逻辑
拍明芯城的商业模式是“撮合交易”。“撮合交易”是股市期货领域的重要术语,指买卖双方分别将交易委托递交到交易市场,由市场电子系统汇总,当买方出价高于或等于买方报价时,自动撮合成交的交易模式。一般来说,出价更高的买方或出价更低的卖方的委托会优先成交,在出价相同的情况下,再按时间先后顺序依次成交。
由于撮合交易在电子平台完成,能在短期内完成大量交易,其透明度高、易于监管,风险较低,且系统匹配一步到位,不涉及第三方,能极大压缩交易成本。此外,“撮合交易”又是运营导向型的模式,它距离交易非常近,可快速见到GMV(商品交易总额),且用户规模增长较快。
曾有业内专家指出,判断一个行业是否适合“撮合交易”,要看该行业的上下游企业是否分散,以及产品或服务是否分散。其实,这种说法契合拍明芯城的目标客户群体的特点。据夏磊介绍,中国总计有300多万家中小微电子企业,而头部电子企业仅有3,000家。由于中小微企业的采购量非常分散,他们很少能得到大分销商、大代理商和原厂的支持。
但这些小微电子企业可构成规模巨大、前景广阔的长尾市场,虽然单家小微企业的需求极小,但是把这些分散的需求聚合起来,则会看到一个极其庞大的市场。另外,电子元器件产品的种类和型号众多,每一个具体型号的产品都会有相应的需求,即使一家供应商的体量再大,其提供的产品也无法覆盖所有的市场需求,而这部分大厂们无法覆盖的需求也需要被重视。客观上,上下游分散的电子元器件行业可以“滋养”撮合交易模式。既然有需求,也就会有服务。为了满足众多中小微电子企业的需求,拍明芯城B2B撮合交易平台应运而生。
“拍明芯城不是分销商,我们既不是代理模式,也不囤货,”夏磊补充表示,入驻拍明芯城无需保证金,只有当双方交易完成时,收取部分费用作为佣金,“对小微企业而言,他们对我们这种商业模式的接受度也会比较高。”
通常缴纳保证金是平台保证质量的手段之一,既然拍明芯城平台无需保证金,那么它又是如何保证质量的?据介绍,卖家要想在拍明芯城平台上进行交易,首先要确保其上游厂商均来自原厂或原厂的授权代理商,且与平台有签订相关品质保证协议,只有当卖家的货源是原装正品时,平台才会开通卖家权限。此外,在平台上交易的所有的物料,都需要通过品管的检测才会发货。这样就能在保证渠道的同时,也可保证供货品质。
针对拍明芯城撮合式商业模式的发展空间,夏磊坦言:“尽管我们现在已经做了十多年,但也只是碰到了市场的皮毛,在全中国300多万家电子企业中,我们目前只做了1,000多家客户。”
全国共计有300多万家电子企业,而华强北作为全球元器件集散中心,聚集了至少5万家小微企业。根据拍明芯城的财报显示,目前公司为1,000多家客户提供服务,该数字在华强北乃至全国的占比还很小。这意味着,未来拍明芯城还可挖掘更多的市场空间,这也是夏磊坚信撮合交易模式,能够走很远的重要原因。
另外,在谈及撮合交易模式与传统交易模式之间的关系时,夏磊分析称,“我们提供的是一种开放的市场结构,传统模式是一个封闭的市场结构。实际上,我们与传统模式并非竞争关系,而是一种合作关系。从另一个角度来说,开放市场上的价格是大家一起参与博弈的结果。此前,由于摩尔定律和元器件型号太多的缘故,电子元器件行业并无提供开放市场价格的业务模式,而我们可能是第一家来做这个模式的企业。”
同时,他还自信地表示,“截至目前,我们没有发现直接的竞争对手,可能在某一项业务上存在竞争对手,但在总的业务模式上并无直接竞争对手,所以我们与业内所有同行都是合作关系。我们只是在提供服务平台,大家可以在平台上发展自己的业务,而我们辅助他们去做业务。这也是我们一直以来坚持的做法。”
小结
拍明芯城的优势在于其商业模式的独特性,他们为中小微企业的需求提供相应的支持,而这部分需求原本就不是头部企业聚焦的点。正如该公司一直强调的,它并非与传统模式竞争,而是传统服务模式的补充,这是一种新的、能与其他所有企业合作的模式。
随着拍明芯城的成功上市,代表资本市场已经在肯定这种新模式,但未来新模式仍有很大的发展空间。就像夏磊所表示的——“拍明芯城作为撮合式B2B电商平台的开创者,目前还未遭遇到直接的竞争对手。”对此,他也感慨道:“这个市场很大,现在我们仍然在创业阶段。”