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据外媒报道，韩国反垄断监管部门昨天对高通处以8.53亿美元罚款。高通可以轻松支付这笔罚单，但是与全球监管部门的不和可能会威胁到公司商业模式，造成更为长远的损害。

韩国公平贸易委员会(KFTC)称，高通在授权部分重要手机技术专利时采取了不公平手段。与高通在全球其他国家遭到的调查一样，KFTC指责高通强迫客户支付专利费，以购买高通的处理器。

对于世界上最大的手机制造商三星和LG电子公司而言，这项裁决打开了他们能够向高通支付较低使用费的可能性。高通去年接受了中国监管机构对其进行的调查，最终达成的和解是它降低在中国销售手机收取的费率。据彭博社的供应链分析，三星是高通的第二大客户，约占其销售额的11％。高通还设计和销售智慧手机重要组件的芯片。

高通公司的总顾问罗森博格表示，韩国公平贸易委员会KFTC的裁决不会立即生效，高通公司将在韩国法院提出上诉。

他还继续指出，高通曾在过去的几起类似案件调查中胜诉。其授权业务遵循已经存在了几十年的行业惯例，因此公司期望法院能站在自己这一边。高通的使用许可费利润对其进行先进的研究和设计工作，以及保持其竞争优势至关重要。

考虑到高通的银行存款余额充裕，这笔罚单对高通的影响不大。高通现在持有的现金和短期债券总额为186亿美元，8.53亿美元罚单只占据其中的5%左右。高通在去年还被中国发改委罚款9.75亿美元，处罚的原因和此次被KFTC罚款类似，但同样对高通的影响不大。美国和欧洲的监管部门也在调查高通是如何利用其在手机技术领域的主导地位的。

但是，高通的麻烦在于，监管部门可能会做市场力量无法做到的事情：破坏高通的独特而又错综复杂的业务。

高通大部分利润来自专利授权业务

高通目前拥有两个核心业务部门。一个是为智能机和其它计算设备开发芯片和无线调制解调器，另一个则是向智能机制造商收取专利费。专利部门为高通贡献了大部分利润，该公司利用收取的专利使用费来资助新芯片技术的研发。对于投资者来说，高通业务之间的互连是一种不错的商业模式。

高通与中国发改委和解的结果就是，那些向高通支付专利费的公司能够削减专利费金额。高通在韩国面临同样的风险。在韩国公司中，三星电子是高通的最大客户之一。如果其他国家仿效中国和韩国的做法，那么它将侵蚀高通稳定而且丰厚的专利授权利润。

全球监管部门的发难也加剧了高通因为手机行业根本变革而遇到的麻烦。苹果已经开始在部分iPhone 7机型中使用高通对手英特尔的调制解调器芯片。苹果、三星以及其他大型智能机公司越来越多地开发自主芯片，而不是依赖高通。智能机销量的增长势头也不断放缓，迫使高通寻找数据中心等其它计算领域作为潜在增长点。

对于财大气粗而且拥有行业最好移动处理器的高通来说，不论是反垄断监管部门还是对手，他们都无法给予高通致命一击。但是水滴石穿，小伤口的不断累积将会对高通构成长期威胁。

高通面临一系列垄断方面的政府审查

现在销售的无线设备几乎没有一种不为高通公司贡献一些收入，但这种主导地位也伴随着一个代价：该公司成为众矢之的。受到国家利益因素的驱动，高通面临的来自政府层面的压力不会很快缓解。

现在销售的无线设备几乎没有一种不为高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)贡献一些收入，但这种主导地位也伴随着一个代价：该公司成为众矢之的。

政府监管机构已将手机技术定位为对国家利益至关重要。这意味着高通已经成为目标，高通的很多关键专利都是无线网络和相关设备的基础。该公司去年与中国政府就一项主要的授权争端进行了和解，目前受到美国和欧洲等其他市场监管机构的审查，最新的麻烦则来自韩国。

韩国被罚之后，高通立刻计划进行强有力的上诉，这意味着该事件不太可能在最近几年得到解决。尽管结果很难预测，但投资者不应该预计压力将很快缓解。高通在移动领域的地位太强大，不可能不招致挑战，这些挑战最近似乎来自政府层面，受到国家利益因素的驱动。

不过，高通股票的估值仍相对便宜，剔除现金净额的预期市盈率仅为11.3倍。此外，该公司目前正在将业务多元化，准备收购恩智浦半导体(NXP Semiconductors NV, NXPI)，此举也会带来帮助。因此，尽管高通的无线业务继续因政府审查陷入停滞，但上述因素应会继续促使投资者买入其股票。

延伸阅读：高通专利授权方式

科技公司的授权收费方式分几种，基本模式是在一定的基数上收取一定比例的授权费，所以可以调整授权费的基数（比如终端售价），或是调整授权费的比率。而我们采取的是在无线通讯业内比较通行的一种方式，也是最容易实行的方式，就是按照终端售价的比例来进行技术授权费的收取。

我们授权的3G和4G技术，其实是使整个设备能够保持连接和高速率运转，以实现整个终端的所有功能。所以业内通行的理解是这些技术的价值是基于整个设备的，是支持这个设备能够成为3G或者是4G产品最核心的部分。所以业内接受的方式就是按照整个终端的比例来收取费用。

另外高通做技术授权的方式，是把我们整个的专利池进行一个整体的授权。我们的这些授权技术其实除了半导体芯片上使用的技术之外，还有大量的在半导体外使用的、但是对于智能终端设备必要的技术，包括多媒体、很多软件、一些图形、图像的处理能力等技术。使你这个设备能够真正运转起来的很多东西，绝不仅仅是在半导体芯片上的，这些其他的技术也是支持你整个设备能够成为一个优秀的智能终端必不可少的组成部分。

高通公司在最近十多年来，每年都把20%的收入投入到研发当中，我们的研发成果不断地转化成专利之后，客户能够从高通获得的技术也就越来越多，而且这么多年的累计使得客户能够得到的价值和这些先进的创新也就越来越多。但是我们在这么多年里，在超过十几年的时间里，我们从来没有提高过技术授权的比例。 【关于转载】：转载仅限全文转载并完整保留文章标题及内容，不得删改、添加内容绕开原创保护，且文章开头必须注明：转自“半导体行业观察icbank”微信公众号。谢谢合作！

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