【导读】据《MarketWatch》周五(25 日) 报导，华尔街一直在寻找英伟达(Nvidia)( NVDA-US ) 的潜在替代者，而一名分析师提到了一间在这方面较少被讨论的重量级公司：Alphabet( GOOGL-US )。

据《MarketWatch》周五(25 日) 报导，华尔街一直在寻找英伟达(Nvidia)( NVDA-US ) 的潜在替代者，而一名分析师提到了一间在这方面较少被讨论的重量级公司：Alphabet( GOOGL-US )。

根据DA Davidson 分析师Gil Luria，Alphabet 悄然拥有「对英伟达GPU 最具吸引力的替代方案」。Alphabet 生产的张量处理单元(TPU) 是其专为机器学习任务设计的加速器版本。Luria 写道，TPU 是英伟达GPU 的可行甚至可能更优秀的替代方案，例如苹果( AAPL-US ) 就选择它们来训练模型。

尽管Luria 对Alphabet 的芯片技术给予高度评价，但他对Alphabet 股票的看法却相对保守，给出中立评级。他在最新报告中对Alphabet 提出了批评，认为该公司在估计达4 万亿美元的硬体市场中未能积极把握机会。

Luria 在周五写道，该公司「似乎并未积极追求这项机会」，并指出Alphabet「一贯让外部开发者难以接触和有效利用TPU，这形成了一个瓶颈，限制了它们的商业可行性。」

相比之下，他认为英伟达拥有一个「强大的」开发者生态系统。

除了对4 万亿美元硬件市场机会的讨论，Luria 也提到了其他一些大数字。例如，他估算Alphabet 的TPU 业务与Google DeepMind 人工智能业务的价值加总可能达到7,000 亿美元。

作为对比，英伟达的市值约达3.5 兆美元，而英伟达的竞争对手AMD生产GPU 但没有内部类似DeepMind 的业务，其市值约为2,000 亿美元。

在Luria 看来，Alphabet 的TPU 业务未能充分发挥潜力，不仅仅是因为开发者策略。他认为该公司应考虑分拆业务，以更好地实现其多个生态系统的价值。

根据Luria 的分类加总估值(SOTP) 模型，Alphabet 的总价值为3.5 万亿美元。其中TPU 和DeepMind 业务的估值加总超过7,000 亿美元，YouTube 可值3,000 亿美元，Google Cloud 估值接近7,000 亿美元，而搜寻与网路业务的估值为1.3 万亿美元。

但Luria 也指出，如果投资人不以这种估值方式来看待公司，那么这样的估算可能并无实际意义。他写道，「我们在等待该公司表明有意愿将这些SOTP 价值的一部分释放给股东。」

他给予Alphabet 股票的目标价为200 美元，与该股目前的交易价格大致相同。Alphabet 目前市值约为2.46 万亿美元。（钜亨网）

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