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HBM供不应求，美光在AI趋势下的发展潜力被看好

HBM供不应求，美光在AI趋势下的发展潜力被看好

发布时间:2024-04-03

【导读】据MarketWatch、Barron`s报道，美银证券分析师Vivek Arya看好Marvell科技、美光及AMD未来在AI趋势的发展潜力。其中，美光将因高带宽内存（HBM）需求续增、市占率进一步扩大，带动2025~2026年营收刷新历史高。Arya将美光目标价从120美元上修至144美元，投资评等维持在「买进」。

据MarketWatch、Barron`s报道，美银证券分析师Vivek Arya看好Marvell科技、美光及AMD未来在AI趋势的发展潜力。

其中，美光将因高带宽内存（HBM）需求续增、市占率进一步扩大，带动2025~2026年营收刷新历史高。Arya将美光目标价从120美元上修至144美元，投资评等维持在「买进」。

Arya表示，随着AI应用从云端移至「边缘」(edge，指在消费者手边的电子设备直接进行运算)，美光有望成为主要受惠业者。不只如此，HBM产品的前景也看俏。

Arya指出，一般来说，内存若展开新的需求循环、厂商也会增产回应，最终引发库存及价格压力。然而，对AI至关重要的HBM，却可能是第一款迅速吃光厂商供给的内存产品。他表示，HBM消耗的硅晶圆数量，是传统DDR DRAM的三倍之多。

Marvell方面，Arya认为，电子光学(electro-optics)及特殊应用集成电路(ASIC)蕴藏的商机惊人。Marvell 4月11日的法说会若强调，公司有望赢得10%以上客制化AI芯片市占、制霸市场的光电产品也搭上AI顺风车，则将成为股价催化剂。值得注意的是，AI网通芯片市场龙头为博通(Broadcom)、老二是Marvell。

AMD方面，Arya表示，优秀的执行力让该证券相信，该公司能在AI加速器市场保持5~10%的占有率。不过，他认为，AMD仍面临英伟达、客制化芯片制造商、瞄准利基用户新创商的三面夹击。

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