国际电子商情6日从日媒获悉，本田汽车与日产汽车这两大汽车巨头的合并计划因双方在整合架构上的分歧而陷入僵局，谈判进展缓慢，甚至可能终止。

日媒《时事通讯社》和《朝日新闻》的最新报道称，双方董事会正计划召开会议，讨论是否停止整合谈判。

2024年12月，本田与日产宣布签署谅解备忘录，计划通过成立控股公司的方式整合业务，目标是打造全球第三大汽车制造商，以应对全球汽车行业的快速变化，并与特斯拉、中国车企展开竞争。

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然而，本田本周提出将日产收购为子公司方案的提议遭到了日产的强烈反对。日产方面认为，这种安排将损害其独立性和品牌价值，而本田则希望通过全资收购来加快决策和业务重组。

值得一提的是，本田和日产宣布合作计划时还曾表示，预计在1月底提出合作框架，但目前这一时间表已被推迟至2月中旬。如果一切顺利，双方计划在6月份完成交易，并计划于2026年8月让控股公司上市。然而，随着谈判的进展，双方的分歧已经明显显现，合并计划的未来走向变得愈发不确定。

本田的市值高达7.6万亿日元（约合500亿美元），是日产的五倍多。这种巨大的体量差距使得日产对平等整合的诉求难以实现。此外，日产目前正面临严重的财务困境，其全球地位在过去几十年中不断下滑。2024年9月，日产的营业利润同比大幅下降了90%，公司已将全年盈利预期下调至1500亿日元（约9.5亿美元），较2023财年下降了74%。相比之下，本田预计在同一财年将实现1.42万亿日元的营业利润，这意味着日产的利润仅相当于本田的10%左右。

消息传出后，本田汽车股价在周三上涨了8.2%，但周四上午一度下跌4.8%。与此同时，日产汽车股价在周四上涨了2.1%。市场对本田的收购提议表现出一定的乐观情绪，但对谈判结果的不确定性也有所担忧。

如果谈判破裂，日产可能需要重新考虑其战略方向，甚至可能吸引其他潜在投资者的关注。例如，鸿海精密（富士康母公司）曾表示对日产股权感兴趣。此外，三菱汽车作为日产控股的汽车公司，也对合并后主导权问题抱有怀疑态度，担心失去管理控制权。

此次合并计划的不确定性不仅反映了汽车行业竞争格局下企业整合的复杂性，也凸显了在权力不平衡和财务困境背景下，企业如何在合作与独立之间寻找平衡的难题。

随着谈判陷入僵局，本田与日产的合并计划面临重大挑战。未来，双方能否达成妥协或寻找新的合作模式，仍需拭目以待。市场的关注焦点已从合并的可能性转向双方如何应对当前的分歧，以及日产在独立发展道路上的下一步举措。