【导读】MCU厂盛群10月31日举行法说会，发言人副总经理蔡荣宗指出，下游通路商库存去化已接近底部，但还未回到正常水位，一旦订单回复，盛群业绩将有望反转向上。

盛群业绩衰退之因，主要是因高通膨、所得未增加、房地产市场疲弱、市场需求不佳之故。

原先公司经营层预估，MCU在库存将在第四季恢复健康，但目前从通路端反应来看，库存去化时间，将再递延一个季度。

盛群副总经理蔡荣宗认为，以最近的状况来看，预计客户端库存修正在明年第一季将回到正常，部分客户会再等到第二季，换言之，整体产业还需要修正约两个季度。他进一步表示，站在盛群立场来说，现阶段通路商卖到市场每月数量有一定水准，市场有一定量在流通，但当下客户还是以去化库存为主，现在预估通路商应该到明年第一季库存消化近尾声后就可会重新拉货，整体产业预计呈现「L型復甦」，低点会在明年第一季。

盛群目前库存周转天数424天，相较第二季减少，蔡荣宗强调，最重要的还是要看出货，一旦出货回稳，库存自然就会下降。

蔡荣宗指出，从该公司转投资的代理商销售状况来看，每月销售额可达3亿～4亿元，需求其实还好，主要是代理商手上库存仍偏高，加上需求尚未显现，以致于代理商对新订单态度偏保守，订单能见度相对不高。

蔡荣宗指出，由于新订单尚未衔接上，预期第四季业绩可能不若第三季，毛利率也可能略低。

明年1月1日起晶圆厂出货，就会以新价格计算，晶圆厂降价幅度不尽相同，目前降幅有个位数到两位数百分比，平均来看，降幅应有10％。

就产品需求来看，蔡荣宗指出，没有看到明显回复，但部分客户急件赶单，如健康量测的血糖仪；在马达MCU部分，新产品正与客户开发中，预期明年第一季之后，将会出现明显下单需求，他目前相对看好医疗应用及32bit MCU应用的需求。

就市场分析，蔡荣宗指出，南美市场有防盗器需求，通路商库存已回到正常，印度市场明年第一季也会陆续下单，而东南亚市场客户则对两轮、三轮电动车充电器有兴趣，该公司未来将积极接触新客户，拓展海外市新市场。

盛群总经理高国栋表示，MCU 市况从2022 年一路下滑至今，目前客户端、通路商和自家库存都在去化中，预计今年第四季可望去化完成，因此市况是否回温仍需要再观察一季，预计第四季就是谷底调整阶段，期望明年景气出现曙光。

高国栋指出，目前MCU 杀价竞争模式已结束，单价落底来到相当低的位置，因此产品价格已经开始趋于稳定，但晶圆投片价格偏低，对毛利一定会有影响，以盛群上半年毛利率落在45~48% 来看，后续将持续针对产品组合进行调整。

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