美国供应主管在最新的制造业 ISM商业报告显示，7 月份制造业部门的经济活动连续第四个月萎缩，也是过去 21 个月中第 20 次萎缩。

由于需求持续疲软、产量下降和员工人数减少，美国制造业活动指数 7 月份跌至 8 个月来的最低点。美国供应管理协会的制造业指数 PMI 较6 月份下降 1.7% ，至 46.8。【任何低于 50.0 的读数都表明行业萎缩。】

这份悲观报告中唯一的亮点是价格，价格保持相当稳定。7 月份价格上涨 0.8%，至 52.9 的水平。

ISM 制造业调查委员会主席 Tim Fiore 表示：“除了少数问题外，价格相对较低，而且管理得相当好。价格涨幅不到 2%。”

来源：美国供应管理协会

他补充说，大多数行业报告称库存充足，但 7 月份供应商的交货速度有所放缓。

“这有点令人惊讶，” Fiore说。“供应并不是真正的问题——可能是红海中断或假期繁忙——但交货速度变慢的原因并不明显。”

供应商交货指数为 52.6%，比 6 月份的 49.8% 高出 2.8 个百分点。供应商交货是唯一出现倒挂的 ISM 指数；读数超过 50% 表示交货速度较慢，这是经济好转和客户需求增加的典型现象。

一位电子行业高管告诉 ISM：“零部件供应情况良好，除了个别地方材料短缺的情况外。由于我们继续消耗原材料库存，订单量仍远低于正常水平，预计 2024 年下半年某个时候订单量将恢复‘正常’。”

近期的电子行业财报电话会议证实，需求依然低迷，整个供应链的零部件库存仍然很高。全球最大的电子产品分销商之一Arrow Electronics Inc.告诉分析师，该公司一直在稳步减少库存，其零部件订单出货比在大多数地区都接近平价。Arrow 首席执行官 Sean Kerins 表示，供应链趋势正在接近“正常”，该公司对下半年温和复苏的乐观程度超过了今年早些时候的预期。

尽管ISM报告称7月份电子行业出现萎缩，但数据显示库存下降，新订单增加。

就业水平下降

ISM 7 月份就业指数下降 5.9% 至 43.4%，为 2020 年 6 月以来的最低指数。企业继续通过裁员、自然减员和冻结招聘来减少员工数量。Fiore 表示，ISM 7 月份专家小组成员表示，与 6 月份相比，裁员人数明显增加。

“美国制造业活动进一步陷入萎缩，”他补充道。“需求再次疲软，产出下降，投入总体保持宽松。需求放缓反映在新订单指数进一步下跌至萎缩；新出口订单继续萎缩；订单积压指数仍处于强烈萎缩区域，客户库存下降至‘过低’的高端，”他解释道。

• 产出（以生产和就业指数衡量）较 6 月有所下降，对 PMI 造成 8.5 个百分点的下行影响。7 月份，由于裁员仍在继续，小组成员所在公司的生产水平逐月下降。
• 投入（定义为供应商交付、库存、价格和进口）总体上继续适应未来的需求增长。

“需求仍然低迷，因为当前联邦货币政策和其他条件导致企业不愿投资资本和库存，”他补充道。“生产执行率与 6 月相比有所下降，可能加剧了收入下降，给盈利能力带来额外压力。供应商继续保持产能，交货时间有所改善，短缺情况没有那么严重

ISM 报告称，7 月份制造业 GDP 萎缩了 86%，高于 6 月份的 62%。Fiore 表示，更令人担忧的是，7 月份综合 PMI 计算结果为 45% 或以下（制造业整体疲软的良好指标）的行业 GDP 份额为 53%，比 6 月份报告的 14% 高出 39 个百分点。

“我认为 [制造业] 正受到两年前开始的利率上调的影响，”Fiore总结道。“我认为我们已经到达了一个拐点。”

受访者的反馈

“业务相对平稳——销量相同，但订单量减少。”[化工产品]

“下半年需求继续疲软。供应链渠道和库存仍然充足，减少了加班的需要。中国和台湾之间的地缘政治问题以及 11 月的选举仍令人担忧。”[运输设备]

“尽管我们已经习惯了夏季业务的季节性减少，但消费者行为的变化比平时更大。销售量减少，客户订单量低于预期。消费者似乎开始减少支出。”[食品、饮料和烟草产品]

“零件供应情况良好，除了个别地方有材料缺失的情况。由于我们继续消耗原材料库存，订单量仍远低于正常水平，预计 2024 年下半年某个时候订单量将恢复‘正常’。”[计算机和电子产品]

“经济似乎正在大幅放缓。来自新供应商的销售电话数量正在大幅增加。我们自己的订单积压也在减少。我们希望客户需求增加，否则我们可能需要进行组织变革。”[机械]

“不幸的是，我们的业务订单量正在经历一年来最大幅度的下降。6 月份我们的订单量远低于预算目标；因此，这是我们今年第一个净收入为负的月份。”[金属制品]

“业务正在放缓，我们正在采取成本措施。”[电气设备、电器和零部件]

“一些通常坚定不移的市场正显露出疲态。天气是常见因素，但仅此而已。”[非金属矿产品]

“我们对 7 月和 8 月的销售预测很低，但我们正在尽一切努力纠正这种情况。我们的医疗终端用户客户继续达到他们的预测，这是令人鼓舞的。”[纺织厂]

“融资成本上升抑制了住宅投资需求。这减少了我们对零部件产品和库存的需求。”[木制品]