半导体行业观察近日，媒体报道，中国联通与阿里巴巴签署合作协议，双方将积极发挥各自优势，在基础通信服务、移动互联网及产业互联网等领域展开深入合作，早前，中国联通已经与百度、腾讯达成合作。

加上阿里巴巴后，联通的合作方已集齐 BAT 三张卡。 BAT 入局，对联通有何好处？这里，我们得先从联通的困境开始说起。

联通的烦恼：财报糟糕、 4G 失意、负债高企

中国联通最新财报显示，前三季度联通营业收入为 2071 亿元，同比下滑 2 %；净利润为 14 亿元，同比下滑 81 %。

与之相比，前三季度，中国移动的营业收入为 5427 亿元，同比增长约 4 %；净利润为 881 亿元，同比增长约 3 %。中国电信营业收入为 2638 亿元，同比增长约 7 %；净利润为 175 亿元，同比增长约 7 %。

▲  2016 前三季度三大运营商业绩比较（Source：科技新报制表）

联通并未解释为何业绩出现大幅下降，不过在业界看来，其在 4G 的布局上，落后于竞争对手，或许是主要原因。截至 2016 年 8 月底的数据显示，中国移动 4G 用户为 4.67 亿户；中国电信用户为1.0144 亿户；中国联通 4G 用户为 8285.2 万户，是唯一没有破亿的运营商。

早年，联通过于重视 3G 市场，无论是基站建设，还是手机型号以及套餐，联通都以 3G 为主。从 3G 向 4G 转型时又过于犹豫，因此错失先机。

另外，中国联通负债总额高达 3812.7 亿元，债务资本比达到 79.5 %（ 2015 年财报数据）也让其处于不利地位，毕竟中国移动现金流充裕，中国电信的债务资产比不到 20 %。

BAT入局，三方面利好中国联通

在上述背景下，业界认为，联通自救的手段应该聚焦在补齐 4G 短板，发力 5G 以及加速混改，提升管理效率等方面。其中，前两项涉及基站建设投资，负债高企的联通有资金压力，而财大气粗的 BAT 能帮助联通解决资金难题，这是BAT能给联通带来的第一个利好。

第二个利好是， BAT 拥有数以亿计的用户，能够助力联通扭转用户数量落后于其他两大运营商的局面，进而推动联通营收增长。

最后，如果 BAT 入股联通，参与联通混改，将能提升后者的管理水平与效率。互联网企业具有的创新与高效率，恰好是国企缺乏的。 BAT 入股后，相信联通能避免类似错失 4G 市场的事件发生。

今年 11 月，在青岛举行的合作伙伴大会上，联通高层意味深长地表示，联通混改将选择业务互补性强的合作方，以推动联通与合作方业务快速发展。

这被外界理解为，成为联通合作方的企业将参与进联通混改当中，这样一来，BAT入股联通，也就不是不可能的事件了。

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（首图来源：Flickr/Cliffano Subagio CC BY 2.0）